乱立するESGファンド。「中身」をチェック
崔 企業のESGパフォーマンスやリスクを測る「ESGスコア」と企業業績には関連性があります。これまでの研究によると、ESGスコアが高いほど企業業績もよい傾向に。また、新型コロナウイルス感染症の感染拡大後のファンドのパフォーマンスを比較したところ、ESGファンドのほうが非ESGファンドよりも下落率が低かったという研究結果もあります。
イラスト おおの麻里トク 「有事のESG投資」って感じじゃニャイ？ イイね！
崔 ところが、22年2月のロシアによるウクライナ侵攻により、状況が一変。エネルギー価格の高騰によって、ESG投資では「脱炭素」の観点から外されていた石油や石炭関連企業の株価が大幅に上昇。ESGの理念を取るか、それとも目の前のリターンを取るか、というジレンマが起こり始めているんです。
トク 「社会をよくする投資の満足感もありつつ、リターンもね☆」っていう一石二鳥感が…（涙）。ところで、た～くさんあるESGファンドだけど、どうやって選べばいいんだニャ？
崔 金融庁が国内のESG関連ファンド225本を調べた結果、運用会社のうち約3割にESG専門部署がなかったという報告も（＊2）。人気の一方で、投資戦略や選定基準があいまいな「名ばかりESGファンド」の存在も指摘されているので注意が必要です。また、脱炭素、女性活躍、ダイバーシティ、人権、ガバナンス…など、自分が重視したい要素を明確にしておくと、ファンドがより選びやすくなるかもしれません。
トク 資金に余裕があるなら、株式投資するのもイイかもニャ。ESG銘柄を選ぶときは、何を参考にすればいいニャ?
崔 ESG評価で銘柄を選定する「MSCIジャパンESGセレクト・リーダーズ指数」を見れば、構成銘柄のESG格付けがチェックできます。また『CSR企業総覧（ESG編）』（東洋経済新報社）は、図書館で閲覧できる場合もあるので、ぜひ活用してみてくださいね。
エコノミスト、グッド・ニュースアンドカンパニーズ代表取締役。経済学・ファイナンス理論を軸に、経済ニュースの解説や資本市場分析に携わる。近著に『投資一年目のための経済と政治のニュースが面白いほどわかる本』（大和書房）。
＊2 金融庁「ESG関連公募投資信託を巡る状況」（2022年4月）
（取材・文／澤田聡子 イラスト／おおの麻里）
［日経ウーマン 2022年9月号の記事を再構成］
