NISAで5年満期の資産、もう一回非課税枠のお得度

一方、NISA口座では利益が非課税となる代わりに、損失は損益通算などに使うことが認められない。「売却損が出た場合は課税口座よりかえって不利になりやすい」(野村証券営業企画課の井上敦司課長)

19年以降の価格見極め

前提を変えて考えてみる。14年に100万円で買った後、18年末に50万円に値下がりした前提だ。

仮に19年以降に価格が75万円に戻って売るとすると課税口座の場合、5万円の税金を取られる。ロールオーバーなら非課税なのでこちらが有利だ。19年以降にさらに下落、25万円になった時点で売ればどうか。課税口座なら売却損25万円分は損益通算などに使うことが可能。ロールオーバーしていればそれはできない。

つまり資産を移管するかどうかの判断で重要なのは、その価格が19年以降にどうなるかだ。上がると思えばロールオーバーが基本的に正解。下がると思えば、早めに手放すか課税口座への払い出しが得策だろう。

考える点がもう一つある。新規投資への影響だ。

非課税枠拡大を有効活用

NISA口座の非課税投資枠は年間120万円(購入元本額ベース)。ただ、ロールオーバーをしていた場合はその分、新規に購入できる金額が減る。例えば50万円の資産を19年分の枠に移管していれば、19年に買えるのは70万円分だ。

新規投資の枠が減ることになってもなおロールオーバーの選択はお得なのか。

NISA口座にある資産の時価が200万円だとして試算した(図C)。上段は資産を19年枠にロールオーバーし、それとは別に、課税口座を使って120万円分を投資するケース。下段は資産は課税口座に払い出し、別途、同額の120万円分をNISA口座で新規購入するケースだ。

仮に既存の資産も新規に買う資産も同じだけ値上がりして売るなら、手取り利益の合計はロールオーバーした上段の方が多くなる。本来120万円だった非課税枠が、実質的に200万円に拡大した結果と言える。日興アセットマネジメントの汐見拓哉投信営業企画部長は「実質的に非課税枠が拡大する効果はなるべく有効活用したい」と話す。

投資先変更も手

時価が120万円を下回っている資産をロールオーバーする場合は、19年分の非課税枠が余るので、そこに新規資金を優先的に充てることを考えたい。

もっとも、これまでの話は既存の資産と新規の資産が同じ値動きをすると仮定した例だ。「より大きな上昇が見込める株式や投信が他にあるなら、それを新年のNISA枠に優先して投入する方が効果的だ」(大和総研の是枝俊悟研究員)

今年末に初めて非課税期間が満期を迎えることは「他に有望な資産がないか、ポートフォリオ(資産配分)の見直しを考える機会にもなる」(SBI証券の橋本隆吾執行役員)。

ロールオーバーの受け付けは一部の金融機関で始まっている。手続きには「非課税口座内上場株式等移管依頼書」を提出する必要がある。期限は金融機関により異なり、例えば野村証券は11月末、SBI証券は12月7日だ。保有する複数銘柄のうち一部だけを移管することも金融機関によっては可能だが、その場合も依頼書の提出が必要だ。

(編集委員 田村正之)

[日本経済新聞朝刊2018年10月13日付]

近づくキャッシュレス社会
ビジネスパーソンの住まいと暮らし
近づくキャッシュレス社会
ビジネスパーソンの住まいと暮らし