吉井 短い期間のリスク水準は数値が振れやすいので、できれば5年、10年と長めの実績を見ましょう。「eMAXIS Slim バランス（8資産均等型）」は短い実績しかありませんが、同じ資産配分で運用する「eMAXIS バランス（8資産均等型）」の実績を参考にするといいでしょう。
K 確かに、「eMAXIS Slim バランス（8資産均等型）」と「eMAXIS バランス（8資産均等型）」の1年のリスク値は年率5.16％で同じですね。「eMAXIS バランス（8資産均等型）」の5年のリスク値は8.62％とありますが、これはどう捉えればいいですか。
吉井 統計学的には、この数値の2倍の変動を想定すると、ほぼその範囲に値動きが収まるといわれています。2倍すると約17％なので、年率プラスマイナス17％の範囲に収まると考えればいいでしょう。
K 意外と変動が大きいのですね。
吉井 「eMAXIS バランス（8資産均等型）」は、株式やREIT（不動産投信）といったハイリスクな資産が約6割、為替リスクのある資産も約6割入っているので、リスク水準が比較的高いバランス型投信といえます。
K 5年間の実績は分かりましたが、10年間は「eMAXIS バランス（8資産均等型）」もデータがないので分かりませんね。
吉井 その場合は、他のバランス型との相対感から推測するしかありません。例えば、より長い実績がある「ダイワ・ライフ・バランス」シリーズの5年のリスク値と比べてみてください。同シリーズは株式組み入れ比率に応じて「30」「50」「70」の3本の投信があります。「eMAXIS バランス（8資産均等型）」の5年のリスク値は、「50」と「70」の間くらいですね。では、「50」と「70」の10年のリスク値はどうでしょう。
K 9.74％と13.40％です。
吉井 ということは、「eMAXIS バランス（8資産均等型）」の10年のリスク値は10％を超えそうですね。
K その2倍とすると、年間にプラスマイナス20％くらい変動するということか。私のリスク許容度からすると「30」くらいの方がよさそうですね。
［日経マネー2018年11月号の記事を再構成］
